Dr. Wolf: toda la deuda, no solo la buitre, la pagan los argentinos
El ultrakeynesiano Martin Wolf escribe hoy en defensa del gobierno argentino en el caso de los llamados “fondos buitre”. Entre sus argumentos a favor de la posición argentina figura uno por demás extraño:
Y peor, si Argentina se ve obligada a pagar la totalidad a los holdouts, ese precio caerá sobre los hombros de los argentinos.
¿Por qué es extraño? Porque es evidente que, cuando un gobierno se endeuda, lo hace sabiendo que el precio a pagar por ese endeudamiento “caerá sobre los hombros” de los ciudadanos que pagan impuestos.
Entonces, ¿qué plantea Martin Wolf? ¿Que, para evitar ese costo, mejor no pagar?
Muy bien, no hay problemas con eso, menos aún si, dada la decepción que se llevarían los acreedores (no solo los buitres, ya que toda la deuda recae sobre los hombros de los contribuyentes), los gobiernos defaulteadores no lograran conseguir un centavo más para aumentar desmedidamente su gasto.
Lamentablemente, las consecuencias de un default no se limitan solo a eso, sino que se transmiten al resto de la economía en la forma de tasas de interés más altas, inseguridad jurídica, menos inversión y, consecuentemente, más pobreza.
Hay mejores ideas para evitar los problemas derivados de la deuda que las que sugiere Wolf (básicamente, una justicia más laxa con los deudores).
La mejor, tener un gobierno austero que, por el hecho de mantener su presupuesto a raya, no necesite endeudarse (y sin deuda no hay buitres), no necesite explotar al Banco Central (inflación) y no necesite elevar la carga tributaria a niveles insostenibles.
